2025 年去中心化加密货币交易所 (DEX)

去中心化交易不再是小众交易。去中心化的加密货币交易平台可以让你保留自己的密钥，并通过智能合约执行代币互换--没有中间商，没有托管延迟，单点故障也比中心化交易场所少得多。下面我们将解释核心机制，与集中式交易平台进行比较，并介绍交换和去中心化杠杆交易的主要场所。

大多数 DEX 使用自动做市商（AMM）。流动性提供者存入资产对；交易者针对这些资产池进行代币互换。由于定价遵循公式，您可以在没有人工做市商的情况下全天候交换代币对。一些平台（dYdX、GMX、基于 Injective 的应用程序）使用链上订单簿或混合订单簿进行去中心化衍生品交易。无论哪种方式，目标都是一样的：快速、无权限交换代币，费用透明。

集中式交易平台提供便捷的法定轨道，但需要信任托管人和上市政策。去中心化交易平台在链上进行结算，实现了可组合性和自我托管。如果您重视控制和全球访问，去中心化交易自然是最佳选择；如果您需要银行转账和客户支持，中心化交易仍然很有吸引力。

• 代币互换/代币交换/代币交换（复数在搜索中很重要）。
• 交换代币：通过 AMM 将一种资产即时交换为另一种资产。
• 交换代币：描述 DEX UI 为您做了什么。
• 薄饼交换代币：指南经常解释如何在 BNB 链流动性池内使用它。
• 去中心化加密货币交易：日常链上买卖。
• 去中心化杠杆交易和去中心化保证金交易：具有抵押头寸的 perp DEX。
• 去中心化衍生品交易：在链上结算的期货、perps 和期权。
• 去中心化交易机器人：与路由器对话的程序化策略。
• 最佳去中心化加密货币交易平台：取决于链、资产、费用和安全性。

智能合约可能失败。审查审计、检查可升级性并分散流动性。即使流动性很高，滑点和价格影响也会让你大吃一惊。永久协议会增加风险（资金、oracles）。不要将去中心化加密货币交易与受监管的股票交易场所混为一谈；"去中心化股票交易"是试验性的，通常依赖于合成资产而非真实股票。同样，请忽略不相关的短语--中心化备件交易 Fze是一种物流业务，而不是 DEX。

"去中心化股票交易平台"营销通常是指代币化或合成股票敞口，可能有地理围栏，依赖于神谕和抵押品，而不是直接的股票结算。在假定去中心化证券交易平台适合股票交易之前，请查看当地规则。与工会历史的比较很能说明问题：由于全国工会是作为一个中央集权组织运作的，因此非洲金融协会为工会提供了地方自治权--权力下放减少了单点故障，也符合 DEX 的设计。

将 CEX 用于集中式交易平台典型的法币升水、机构 API 或税务文件。使用 DEX 可实现自我托管、可组合性和可编程流动性。许多专业人士将两者结合起来：在中央交易平台上获取法币，然后连接到去中心化的加密货币交易平台，实施链上策略。艺术在于了解集中式交易场所何时会带来便利，何时会增加风险。

1. 在 CEX 上开始交易法币。
2. 取款到您的钱包和桥接器。
3. 使用 1inch 高效路由交换代币。
4. 在 Uniswap 或 PancakeSwap 上进行小规模代币交换，然后扩大规模。
5. 对于杠杆，dYdX 或 GMX 可以实现去中心化的保证金交易--资金和清算。

• AMM：基于池的定价，可实现全天候代币互换。
• LP 代币：存入流动性的收据。
• 滑点与价格影响：执行差距；聚合器可减少两者。
• Oracle：去中心化衍生品交易使用的价格反馈。
• 路由器/聚合器：有助于分散在线交易的订单分割器。

通过实现无权限代币交换、程序化流动性和全球访问，DEX 正在稳步实现去中心化在线交易。无论您是使用 Uniswap、Curve 和 PancakeSwap 等 AMM，还是使用 dYdX 和 GMX 等 perp 场所，透明度并不能消除风险。评估审计、点差风险，选择适合您的目标的 DEX 和集中交易的组合。